レイ・ダリオ氏: 米国債から投資家が逃げている

ダリオ氏はまず米国債の状況について次のように語っている。

米国債の需要と供給は普通ではない状況にある。これから供給は大きく増え、しかもそれを消化することが難しい世界的な理由が2つある。

米国債の発行額は増加している。コロナ後に急増したのは言うまでもないが、ロックダウンが終わってもアメリカの財政赤字はコロナ前の水準を上回ったままである。

米国債の発行額は巨額であり、既に機関投資家や中央銀行のポートフォリオのかなりの部分を占めているため、彼らは米国債を持ち過ぎだと感じている。

それに政治的・地政学的な不確実性が加わる。